Geht der Thermostat auch wieder zu ? Prüfe mal die Kompression, und sieh die Zündkerzen nach ob dort auffälligkeiten zu erlennen sind. Wenn die Kompression seh ungleichmäßig oder die Kerzen abplatzungen am am Ruß vorhanden sind würd ich mal in Richtung Kopfdichtung gehen. Ein Blick in die Kerzenöffnungen kann auch nicht schaden Achte auf Abplatzungen oder weiße / graue Ablagerungen auf den Kolbenböden.
Es kann aber auch die Auspuffdichtung sein. Wenn diese bei der Kraftkopfmantage nicht richtig sitzt drückst du dir damit in das Kühlsystem.
Wenn der Thermostat ganz offen ist kann es sein das die Pulleröffnung dem versiegen nah ist.
Kommt im Standgas noch Wasser aus dem oberen Auspuff. Wenn ja ist der Kreislauf noch ok.
Geb mal mit deinem Schlauchanschluss druck auf das System und schaue mal nach wo das Wasser alles raus kommt. Bei kalten Motor müßte damit das Loch spuken. Öffne dann mal mit Wasserdruck das Thermostat ( Vorsicht Wassser

) und schaue ob das Thermostat geschlossen ist. Wenn die Bimetallfeder im Thermostat nicht OK ist kann es sein das es zwar öffnet aber nicht mehr zu geht.
Ansonsten noch einmal das Unterwasserteil abnehmen und den dichten Sitz des Steigrohrs prüfen. Ggf. einen Blick zum Impeller, wenn der beim Einbau gegen die Drehrichtung montiert wurde kann es sein das dieser wieder Flügellahm ist ..... man weis ja nie
Aber Kopf hoch die Saison beginnt gerade erst, bis es wieder kalt wird kann man viel basteln (
jetzt aber duck und wech)